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Cosa sta trattenendo i regolatori

Le aziende negli Stati Uniti cercano da anni di ottenere l’approvazione di un fondo negoziato in borsa (ETF) dalla Commissione US Securities and Exchange (SEC). Tuttavia, hanno avuto scarso successo.

Un ETF è un titolo che traccia una risorsa. Tuttavia, le persone possono acquistarlo o venderlo in borsa come qualsiasi altra azione.

Possono rintracciare qualsiasi cosa. Nel caso delle criptovalute, gli ETF di solito tengono traccia di una moneta come bitcoin (BTC) o ethereum (ETH) o una combinazione di monete.

Il motivo per cui gli ETF sono importanti è che si pensa che siano un modo in cui gli investitori tradizionali possono entrare nel mercato delle criptovalute. Gli ETF cedono una parte della responsabilità della gestione degli investimenti crittografici agli esperti.

Questo potrebbe essere più accessibile ai nuovi investitori che non sono estremamente versati nel mondo delle criptovalute ma ne vedono il valore.

Diversi paesi danno il via libera agli ETF bitcoin

Gli ETF crittografici sono un’offerta abbastanza nuova. Il Canada è diventato il primo paese ad approvarne uno nel febbraio 2021.

L’ETF bitcoin di Purpose Investments è negoziato alla Borsa di Toronto. Nella prima settimana dal suo lancio, ha guadagnato 624 milioni di dollari in nove giorni.

Il Nord America non è l’unico continente ad approvare gli ETF crittografici. Il Brasile è stato il prossimo, approvando il suo primo ETF, l’ETF bitcoin di QR Capital. Non è ancora quotato, ma dovrebbe entrare in borsa a San Paolo a giugno.

Le aziende cercano di ottenere l’approvazione degli ETF negli Stati Uniti

Gli Stati Uniti sono in qualche modo l’ultima frontiera per l’approvazione dell’ETF. In qualità di superpotenza finanziaria globale di lunga data, le decisioni della SEC statunitense non sono importanti solo per il paese ma anche per il resto del mondo.

Le aziende negli Stati Uniti stanno cercando di ottenere l’approvazione della SEC. Attualmente, è allo studio l’ultimo deposito di VanEck presso la SEC.

La Commissione ha preso atto della richiesta il 18 marzo, che ha dato il via a un conto alla rovescia di 45 giorni per una risposta. Tuttavia, può scegliere di estendere il tempo di risposta rendendo l’attesa ancora più lunga.

Questo è solo l’ultimo della serie di ETF bitcoin presentati. Oltre a VanEck, Valkyrie, WisdomTree, Fidelity Investments e Goldman Sachs hanno anche presentato domande nel 2021.

Tuttavia, la SEC impiega tempo per esaminare le domande, spesso prima di respingerle rapidamente. Cameron e Tyler Winklevoss ha presentato domanda per un ETF crittografico nel 2013. Ci sono voluti anni per essere presi in considerazione e alla fine è stato respinto nel 2017.

Questi molteplici tentativi hanno lasciato le persone coinvolte frustrate. Gabor Gurbacs, stratega delle risorse digitali di VanEck ha detto in un tweet, nel mese di marzo:

“È tempo che le autorità di regolamentazione statunitensi si facciano avanti e approvino un fondo bitcoin. Gli europei hanno ETP. I canadesi hanno ETF. Gli ETF portano molti vantaggi ai mercati “.

Anche Grayscale Bitcoin Trust ha recentemente ribadito che il suo interesse è convertire i suoi bitcoin trust in ETF una volta approvati. Questa sarebbe la fase finale del ciclo di vita dei suoi fondi crittografici.

La società ha inizialmente richiesto un ETF nel 2016, ma ritirato perché “l’ambiente normativo per le risorse digitali non era avanzato al punto in cui un tale prodotto poteva essere introdotto con successo sul mercato”.

Preoccupazioni per la sicurezza del regolatore

La Commissione è stata chiara sulle ragioni di questi rifiuti. Molti citano la mancanza di volume degli scambi locali e problemi di manipolazione.

Ad esempio, nel rifiuto del 2019 dell’ETF Bitwise bitcoin, la SEC si è fortemente basata sul fatto che il deposito non aveva prove sufficienti che potrebbe proteggere dalle frodi e dalla manipolazione del mercato.

Poiché il suo compito è proteggere gli investitori da schemi che potrebbero rischiare di perdere i loro soldi, questi punti sembrano tutti giusti.

Tuttavia, il numero di rifiuti parla anche degli standard che la SEC richiede da tali documenti. Nella risposta Bitwise, la Commissione fa persino riferimento alle applicazioni Winklevoss e alle loro somiglianze con gli argomenti di Bitwise.

Il commissario della SEC Hester Pierce ha affrontato questo problema possibile problema con i rifiuti in un’intervista a Forbes.

“Penso anche che ci siamo scavati un buco un po ‘difficile stabilendo standard per l’approvazione che sono difficili da capire come soddisfare”, ha detto Pierce.

Pierce si esprime spesso contro questi rifiuti ed è la voce dissenziente nella commissione.

Il suo ex capo, l’ex presidente della SEC Jay Clayton, d’altra parte, era in carica mentre la commissione accettava offerte di monete iniziali fraudolente e non registrate. Molti hanno visto la sua posizione come una barriera tra gli ETF bitcoin e l’approvazione.

Tuttavia, Clayton si è dimesso dalla sua posizione nel dicembre 2020. Le società con domande di adesione all’ETF in attesa dovranno vedere come questo influisce sull’esito delle loro dichiarazioni.

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