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Coinbase affronta i problemi di entrate future con i piani per diventare l’Amazon di Crypto

Un debutto ben accolto al Nasdaq da Coinbase la scorsa settimana apre quello che molti sperano sia la croce delle criptovalute nel mainstream. Tuttavia, la sua IPO è stata oggetto di controversie, inclusa la valutazione dell’azienda su base completamente diluita. Utilizzando questa metodologia, un numero maggiore di azioni è incluso nella valutazione della società, sostanzialmente sopravvalutando la società di circa $ 20 miliardi.

Ma forse la controversia più grande risiede nella capacità di Coinbase di mantenere ed estendere la propria redditività in futuro. Con la preoccupazione che gli spread elevati e le commissioni di negoziazione vedranno una corsa al ribasso mentre la concorrenza si surriscalda, alcuni analisti hanno messo in guardia dall’investire in $ COIN.

Il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha dichiarato che prevede di aumentare la gamma di prodotti dell’azienda nei prossimi cinque o dieci anni nel tentativo di combattere queste preoccupazioni.

Grafico orario Coinbase

Source: COINUSD on TradingView.com

Gli analisti suonano l’allarme sulla redditività futura di Coinbase

In vista dell’IPO della scorsa settimana, Coinbase ha pubblicato i dati del primo trimestre del 2021, rivelando una serie impressionante di numeri. I punti salienti includono $ 1,8 miliardi di entrate e il raddoppio della sua base di utenti attivi mensili a 6 milioni.

Il suo più grande spinner di denaro sono le commissioni di trading, che sono arrivate a $ 1,1 miliardi e ha rappresentato l’86% delle sue entrate totali lo scorso anno. Ciò equivale allo 0,57% di ogni transazione.

“Nel 2020, Coinbase ha raccolto circa lo 0,57% di ogni transazione in commissioni, per un totale di $ 1,1 miliardi di entrate da trading su $ 193 miliardi di volume di scambi. Queste commissioni di negoziazione hanno rappresentato l’86% delle entrate nel 2020 “.

Ma la concorrenza di Kraken, Gemini, Bitstamp e Binance vedrà diminuire le commissioni di trading in una corsa al ribasso. Alcuni analisti hanno sottolineato, sulla base dei dati del primo trimestre 2021, questo è già in movimento.

“Se ipotizziamo una ripartizione simile del fatturato totale di $ 1,8 miliardi di Coinbase nel primo trimestre di quest’anno, le commissioni di negoziazione sarebbero pari a circa $ 1,5 miliardi su $ 335 miliardi di volume di scambi, o circa lo 0,46% di ogni transazione.”

Per risolvere questo problema, il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha affermato di aspettarsi che il 50% delle entrate della società provenga da fonti non commerciali nei prossimi cinque-dieci anni. Ma questa è un’aspettativa ragionevole?

L’Amazzonia di Crypto

Parlando con Laura Shin, Gil Luria, il Direttore della ricerca presso DA Davidson, ha affermato che l’obiettivo è generare maggiori entrate in custodia e picchettamento gestito. Ma ha ammesso che questo non sarebbe accaduto dall’oggi al domani.

In termini di raggiungimento del passaggio al 50% delle entrate da fonti non commerciali, Luria era fiduciosa che Coinbase avrebbe potuto farcela. Ha paragonato questa situazione a ciò che Amazon è riuscita a ottenere dalla sua IPO.

Nel 1997, Amazon era un venditore di libri online. Non solo si è diversificata nella vendita di qualsiasi cosa, ma l’azienda ha anche aiutato altre persone a vendere, è passata all’intrattenimento con Prime e ha avviato un’attività cloud.

“Jeff Bezos potrebbe averlo immaginato, ma di sicuro non l’abbiamo fatto. Sapevamo solo che Amazon era molto più avanti del gruppo. Avevano una leadership straordinaria ed erano così incentrati sul cliente, che era la chiave assoluta del loro successo. E vedo molti parallelismi con Coinbase. “

Comprendendo il gioco delle criptovalute ed essendo aperto a lavorare con i regolatori, Luria pensa che Coinbase sia in una buona posizione per portare sul mercato più prodotti per replicare ciò che ha fatto Amazon.

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